Trưa ngày 13/9, Bank Negara thông báo sẽ giảm 0,25% lãi suất tái cấp vốn kể từ ngày 16/9; tính toán lại lãi suất; lãi suất cho vay qua đêm đối với các khoản cho vay liên ngân hàng điện tử và các khoản vay bù đắp thiếu hụt ngân hàng. quỹ thanh toán; đề xuất mở cửa thị trường Hoạt động mua chứng khoán. -Ngân hàng Quốc gia vừa hạ một loạt lãi suất cho các nhà điều hành. Ảnh: PV
Dựa trên thực tế tại Việt Nam, các chuyên gia cho rằng việc giảm các loại lãi suất điều hành trên sẽ tác động không đáng kể đến lãi suất huy động, cho vay dân cư và kinh doanh. — Chuyên gia Tài chính-Ngân hàng Nguyễn Trí Hiếu chia sẻ phương pháp hạ lãi suất chuẩn ở các nước phát triển như Hoa Kỳ (ở nước này là lãi suất qua đêm của ngành ngân hàng thị trường). Do các quy định ràng buộc thay đổi lãi suất lên xuống và liên quan đến lãi suất điều hành, nên chúng có tác động trực tiếp đến lãi suất thị trường.
Tuy nhiên, tại Việt Nam, thị trường cho vay nhà ở và thương mại lãi suất cao hơn không bị hạn chế bởi loại lãi suất của các nhà hoạch định chính sách. Do sự phân tán và tách biệt giữa thị trường 1 (thị trường dân cư, tín dụng doanh nghiệp) và thị trường 2 (thị trường liên ngân hàng), ông cho rằng tác động của cho vay dân cư và doanh nghiệp lên lãi suất là không đáng kể. Thực tế cho thấy, có lúc lãi suất thị trường liên ngân hàng biến động mạnh nhưng lãi suất thỏa thuận giữa ngân hàng và người dân không bị ảnh hưởng. Việc cắt giảm lãi suất nói trên sẽ không ảnh hưởng nhiều đến Việt Nam như các nước phát triển. Điều hành chính sách tiền tệ của Việt Nam bao gồm việc đặt ra các mục tiêu trực tiếp về cung tiền chứ không phải là lãi suất.
Ngoài ra, các mức lãi suất như tái chiết khấu và tái cấp vốn không cao. Đây là nghiệp vụ được sử dụng thường xuyên và chỉ cần một số ngân hàng có vấn đề thanh khoản nghiêm trọng buộc phải vay vốn ngân hàng quốc gia khi không vay được qua kênh liên ngân hàng. Ngay cả việc lãi suất tín phiếu giảm trong tháng 7 vừa qua cũng đã tác động rất hạn chế đến mặt bằng lãi suất cho vay trên thị trường.
Ngân hàng Quốc gia quyết định giảm lãi suất thực hiện một vài ngày sau khi Ngân hàng Trung ương thực hiện. Ngân hàng (ECB) đã giảm lãi suất xuống mức thấp kỷ lục -0,5%. Đây là kết quả của làn sóng cắt giảm lãi suất của hàng chục nhà điều hành ngân hàng trung ương trên thế giới do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dẫn đầu trong bối cảnh căng thẳng của cuộc chiến thương mại và lo ngại về tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Trong tháng 7, nhà điều hành đã mở rộng hạn mức tín dụng đối với một số ngân hàng và giảm 0,25% lãi suất tín phiếu. Do đó, phát biểu của ông Nguyễn Trí Hiếu có thể là dấu hiệu của chính sách nới lỏng tiền tệ. Ông cho rằng điều này là cần thiết khi nền kinh tế Việt Nam và các nước khác bị ảnh hưởng bởi cuộc chiến thương mại Trung – Mỹ.
BVSC cho biết do tăng trưởng tín dụng, chính sách tiền tệ của Việt Nam sẽ thiết lập tỷ lệ mục tiêu trực tiếp cho cung tiền, tổng phương thức thanh toán (M2), khác với Cục Dự trữ Liên bang, vốn thường điều tiết cung tiền thông qua lãi suất mục tiêu trung gian. – Do đó, quyết định chủ yếu mang tính thiên vị và tâm lý, nhưng Việt Nam có thực sự nới lỏng chính sách tiền tệ hay không thì cần chờ số liệu thực tế về tăng trưởng tín dụng và cung tiền M2 thời gian tới.
Quỳnh Trang