Bộ Tài chính vừa cho biết sẽ lấy ý kiến dự thảo thông tư hướng dẫn thành lập quỹ hưu trí tự nguyện và bảo hiểm hưu trí, nhiều ý kiến cho rằng nhiều nội dung còn khó hiểu, không rõ ràng.
Dự thảo quy định, hồ sơ phê duyệt triển khai sản phẩm bảo hiểm hưu trí đã được trình Bộ Tài chính phê duyệt và các doanh nghiệp bảo hiểm cần kỳ vọng kết quả kinh doanh sản phẩm bảo hiểm hưu trí trong 5 năm, bao gồm cả thu nhập, chi tiêu, lợi nhuận, v.v. Theo nhiều quan điểm, quy định là không tưởng. Việc buộc công ty phải “hút” lợi nhuận trong vòng 5 năm không chỉ cung cấp dịch vụ quản lý của chính phủ, mà còn tạo cơ hội cho các công ty bảo hiểm “chớp” khách hàng. Dự thảo thông báo, cơ cấu danh mục đầu tư vốn nhàn rỗi của quỹ dự phòng nghiệp vụ quỹ hưu trí tự nguyện và vốn đầu tư của chủ sở hữu vào quỹ hưu trí tự nguyện, bao gồm: mua trái phiếu Chính phủ không hạn chế nhưng không thấp hơn 40% tổng tài sản đầu tư quỹ. . Ngoài ra, quỹ còn đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chính quyền địa phương và số tiền bảo lãnh không vượt quá 20% tài sản đầu tư của quỹ …
Giám đốc điều hành của một công ty quản lý muốn biết liệu quỹ sẽ đáo hạn sau một thời gian. Để thích ứng với sự thay đổi của giá cả thị trường, tỷ trọng tài sản thay đổi so với thời điểm mua, do đó cần điều chỉnh việc mua bán để thích ứng với suất đầu tư. Trong tài sản hay không? Trên thực tế, các hạn chế đầu tư của một số quỹ đầu tư chỉ áp dụng tại thời điểm mua.
Các quỹ hưu trí tự nguyện được phép mua trái phiếu chính phủ không hạn chế, nhưng không dưới 40% tổng tài sản đầu tư của quỹ. Tổng giám đốc cho rằng tỷ lệ này sẽ rất thấp trong giai đoạn đầu do các công ty quản lý quỹ và công ty bảo hiểm phải chi Đã đến lúc tìm nghĩa vụ chính. Phạm vi tiêu chuẩn đầu tư. Do đó, để đảm bảo tính khả thi, dự án cần được điều chỉnh theo thời gian cần thiết để đạt được tỷ lệ trên. Nếu có thể, hãy đặt mức tối đa thay vì mức tối thiểu để tránh làm phức tạp công việc của các công ty bảo hiểm và công ty quản lý quỹ.
Dự thảo thông báo có nhiều quy định chưa rõ ràng, thậm chí có những quy định không hợp lý. , Điều này gây khó khăn cho các công ty quản lý quỹ khi thuê người quản lý quỹ hưu trí tự nguyện.
Cụ thể hơn, để dự thảo quy định quản lý danh mục đầu tư hiện có của quỹ hưu trí tự nguyện, người quản lý quỹ phải có ít nhất ba người có kinh nghiệm quản lý quỹ đầu tư dài hạn. Trong số đó, phải có ít nhất một nhân viên có 5 năm kinh nghiệm quản lý quỹ đầu tư dài hạn. Ở đây, chúng ta nên hiểu cách quản lý quỹ đầu tư dài hạn đúng cách? Quy định mơ hồ này có thể ngăn cản các nhà quản lý quỹ tham gia quản lý danh mục đầu tư của quỹ hưu trí tự nguyện.
Mặt khác, dự thảo quy định yêu cầu các công ty bảo hiểm phải ủy thác cho công ty quản lý tài sản quỹ với công ty quản lý quỹ hưu trí hoặc cho thuê tự nguyện. Quản lý danh mục tài sản của quỹ dựa trên giới hạn, mục tiêu và chiến lược đầu tư của quỹ. Trên thực tế, mỗi nhà quản lý quỹ đều có lợi thế riêng. Doanh nghiệp bảo hiểm có thể ký hợp đồng thuê quản lý đầu tư với nhiều công ty quản lý quỹ khác nhau đối với từng loại tài sản đầu tư vào trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp hay không? Dự thảo không chỉ rõ DNBH có thể thực hiện việc này hay không.
Một quy định khó hiểu khác trong Điều 3 của dự thảo thông báo là tài khoản bảo hiểm hưu trí được tích lũy ở mức cao nhất. Mức giá do công ty bảo hiểm công bố vào cuối mỗi năm tài chính không được thấp hơn suất đầu tư tối thiểu của công ty bảo hiểm trong suốt thời hạn của hợp đồng bảo hiểm hưu trí. Đối với các thành viên của Câu lạc bộ Quản lý Quỹ Việt Nam, quy định này rất nghiêm ngặt. Nếu điều kiện thị trường tài chính dựa trên tỷ lệ đầu tư tối thiểu mà công ty bảo hiểm hứa hẹn trong hợp đồng bảo hiểm hưu trí mười năm thì nó luôn không ổn định. Vào cuối mỗi năm tài chính, các công ty bảo hiểm sẽ gặp khó khăn trong việc thiết kế sản phẩm. Cũng khó tạo sự linh hoạt trong việc triển khai các hoạt động đầu tư của quỹ hưu trí tự nguyện.